Theo các chuyên gia kinh tế, sở dĩ từ đầu năm đến nay, trái phiếu Chính phủ thu hút các nhà đầu tư là do hai nguyên nhân.
Thứ nhất, lượng trái phiếu Chính phủ sẽ đáo hạn trong năm nay lên tới hơn 50.000 tỷ đồng nên các ngân hàng thương mại đẩy mạnh mua vào để bổ sung.
Thứ hai, hiện một số ngân hàng thương mại lớn đang dư thanh khoản, trong khi đầu ra tín dụng vẫn đang gặp khó khăn nên họ chuyển sang đầu tư trái phiếu, bởi đây là kênh đầu tư an toàn và khi khó khăn, ngân hàng có thể mang trái phiếu đến Ngân hàng Nhà nước để cầm cố, thế chấp vay vốn.
Tuy nhiên, một số chuyên gia lo ngại khi dòng vốn ngân hàng đang đổ vào trái phiếu Chính phủ chứ không chảy vào sản xuất kinh doanh.
Muốn dòng vốn chảy vào sản xuất kinh doanh nhiều hơn, bên cạnh việc điều kiện kinh tế vĩ mô được cải thiện, lãi suất phải hạ. Theo TS. Cấn Văn Lực, để giảm lãi suất, Ngân hàng Nhà nước cần giải quyết được vấn đề căng thẳng thanh khoản của các ngân hàng thương mại cổ phần nhỏ.
Tính từ đầu năm đến nay, Kho bạc Nhà nước đã huy động được 11.780 tỷ đồng từ đấu thầu trái phiếu Chính phủ với lãi suất huy động giảm dần qua từng phiên, xuống mức thấp nhất từ cuối tháng 3/2011 (11,5 - 11,6%/năm).